麥考林CEO顧備春：為什么麥考林能上市
2010/11/17
11月17日消息，位于上海的服裝B2C企業(yè)麥考林10月底登陸納斯達克，成為國內第一家B2C上市公司，讓不少業(yè)內人士大感“意外”。麥考林CEO顧備春近日做客網易科技，向外界詳細解讀了為什么麥考林能上市。
在他看來，時尚類產品巨大的市場需求、服裝的高毛利、線上線下渠道相互補充所帶來的更高的廣告投入產出比，這些都使得麥考林在過去幾年中保持了收入和利潤上的穩(wěn)健增長，并最終獲得資本市場的認可。
顧備春沒有否認麥考林董事長沈南鵬這一資本運作高手在麥考林上市過程中的作用�！八ㄉ蚰嚣i）對資本的判斷也好，把握也好，包括整個的上市過程當中的一些運作，包括投行的選擇，律師的選擇等，對我們來說有很大的幫助�！�
不過他認為麥考林能上市的更關鍵的因素是切實在營收、利潤、市場規(guī)模上的歷史數(shù)據(jù)。“經過過去那么多年的發(fā)展，我們的實力，我們的盈利能力、增長率，也都達到了這些基金經理、資本市場的要求�！�
從麥考林披露的財報數(shù)據(jù)看，2005年麥考林的營收為2644萬美元，到2009年這一數(shù)字為1.77億美元。凈利潤2005年為139萬美元，2009年為721萬美元。麥考林在營收和利潤上一直保持著比較穩(wěn)健的快速增長。另外在市場規(guī)模上，清科的數(shù)據(jù)顯示，2009年麥考林在垂直服裝類B2C里排名第二，市場份額為8.9%，凡客以12.2億的銷售額位列該細分市場第一。另據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，麥考林去年的銷售額為5.37億，超過了凡客的4.72億位列細分市場第一。
“有了實實在在的很好的歷史數(shù)據(jù)的積累，另外中國的互聯(lián)網行業(yè)也是一個高速發(fā)展的行業(yè)，所以他們（投資人）也看好了麥考林將來的發(fā)展，”顧備春解釋說。
不過在B2C領域，要想獲得規(guī)模和利潤的同步上漲并不容易。為了擴大市場份額，很多企業(yè)不得花大筆資金去做廣告推廣，使得企業(yè)難以盈利。顧備春對這一問題的解答是：差異化，包括麥考林在產品和渠道上的差異化。
在產品方面，麥考林以服裝類的時尚產品為主。顧備春認為，這類市場產品市場需求巨大，但線下百貨店因為競爭激烈導致成本過高，消費者缺乏一個物美價廉的購物選擇，這就給網上的麥考林帶來了巨大的增長空間。另外相比3C類產品或圖書類產品，服裝、時尚類產品毛利率也較高。麥考林的財務數(shù)據(jù)顯示，從2008年至今，其毛利率一直維持在40%以上。
另外在渠道上，因為麥考林采取網上網下兩種渠道，使得廣告推廣的投入產出比更高，相當于變相降低了廣告支出，這樣也更容易實現(xiàn)盈利。“有不同渠道可以讓顧客消費產品，這樣的話，抓住的顧客的比例就會比別的單一渠道的效率來得高，廣告的投入產出比也會高，”顧備春說。
